新浪1.8億MBO細(xì)節(jié)被披露
昨天，新浪向美國(guó)SEC遞交的13D文件讓新浪MBO之前未公開的諸多細(xì)節(jié)浮出水面。據(jù)該文件顯示，2009年11月18日至25日，曹國(guó)偉以均價(jià)每股45.0美元的高價(jià)位減持他個(gè)人持有的新浪50萬股股票，套現(xiàn)2251萬美元。而2009年11月27日，新浪MBO宣布完成，開始生效，曹國(guó)偉又以32.14美元的價(jià)格購(gòu)買了新浪的股票。在高賣低買之間，曹國(guó)偉手中持有的新浪股票，1股變成了1.4股。曹國(guó)偉能變出如此精彩的魔術(shù)的直接原因是，新浪的股價(jià)在MBO消息宣布的兩個(gè)多月內(nèi)一路上漲。
■首次披露曹國(guó)偉
出售50萬股新浪股票
據(jù)了解，新浪實(shí)施MBO(管理層收購(gòu))的1.8億美元巨額資金的來源一直是個(gè)謎。新浪昨日向美國(guó)SEC遞交的一份文件解開了這一謎團(tuán)：以曹國(guó)偉為首的新浪六人管理團(tuán)隊(duì)出資5000萬美元，曹國(guó)偉拋售50萬股個(gè)人持有的新浪股票，套現(xiàn)2251萬美元;三家私募基金出資7500萬美元;美林證券提供5800萬美元貸款。
而曹國(guó)偉在此項(xiàng)MBO收購(gòu)中，又顯示了自己嫻熟的資本運(yùn)作能力。據(jù)了解，在新浪MBO 11月27日生效的前幾日(11月18日至25日)，曹國(guó)偉以均價(jià)每股45.0美元的高價(jià)位減持他個(gè)人持有的新浪50萬股股票，套現(xiàn)2251萬美元。每股45.0 美元的價(jià)格已經(jīng)接近新浪52周的最高股價(jià)47.95美元。據(jù)了解，曹國(guó)偉拋售的這50萬股相當(dāng)于他當(dāng)時(shí)個(gè)人擁有的新浪股票總數(shù)的近80%(約為78.7%)。幾天后，他又以32.14美元的價(jià)格通過“新浪投資控股公司”購(gòu)買了新浪的股票。一賣一買之間，1股變成了1.4股。
■美林銀行
提供5800萬一年期貸款
根據(jù)13D文件披露， 新浪在2009年11月27日宣布完成MBO時(shí)所稱的“一家銀行為本次融資提供了5800萬美元的貸款”。這家銀行為美林國(guó)際(美林證券)，它為新浪投資控股公司提供了5800萬美元的一年期貸款。據(jù)13D文件披露，“新浪投資控股公司”需要在2010年11月25日到期日的15個(gè)工作日內(nèi)，將5800萬美元本金連同利息一起還給美林證券。如果“新浪投資控股公司”持有的新浪560萬股股票價(jià)值低于5800萬美元(因股票價(jià)格下降)，各個(gè)股東將按照比例承擔(dān)相應(yīng)的還款責(zé)任。不過，分析認(rèn)為，這種情況出現(xiàn)的可能性幾乎沒有，因?yàn)槟且馕吨吕说墓善币?0美元一股，短期內(nèi)出現(xiàn)這種情況的可能性微乎其微。
據(jù)披露，另有共出資7500萬美元的三家私募基金，他們分別是中信資本、紅杉資本以及方源資本。三家私募基金的出資比例不詳。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，曹國(guó)偉通過資本運(yùn)作，和大多數(shù)MBO案例通過借錢增持股票的路徑不同，曹國(guó)偉引入了三家私募資金作為控制公司的股東，以分散其中的風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)來看，三家私募基金可獲得有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益回報(bào)，但需要承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn);新浪管理層以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)了對(duì)新浪的控制。
